퇴직금을 국가에 맡기고 20년 뒤 원금의 두 배 이상으로 불릴 수 있다면 어떨까. 이달부터 퇴직연금 투자자들의 선택지가 크게 넓어졌다. 개인형 퇴직연금(IRP)과 확정기여형(DC) 퇴직연금에서 개인투자용 국채를 직접 매입할 수 있게 된 것이다. 국채는 대한민국 정부가 원금과 이자 상환을 책임지는 채권으로, 신용위험이 사실상 없는 초안전 자산이다. 그동안 개인투자용 국채는 전용 계좌에서만 투자할 수 있었지만, 이달부터는 퇴직연금 계좌에서도 가능해졌다. 예비 은퇴자들 사이에서는 “10~20년짜리 금리를 지금 확정해 노후 현금 흐름을 만들 수 있다”는 기대가 나온다. 반면 중도 환금성이 떨어지고 장기적으로는 주식보다 기대 수익률이 낮다는 지적도 있다. 퇴직연금 계좌에서 개인투자용 국채를 담는 것은 과연 득일까 실일까. 조선일보 <왕개미연구소>가 새로 열린 투자처의 장단。을 꼼꼼히 따져봤다. /그래픽=조선디자인랩 정다운 ◇정부가 보장하는 초안전 장기 채권 개인투자용 국채는 정부가 개인 전용으로 발행하는 저축성 국채다. 지난해 발행 규모는 약 1조2000억원이었다. 정부는 퇴직연금 편입 허용 등 제도 개선에 힘입어 올해 발행 규모를 2조원으로 확대할 계획이다. 만기까지 보유하면 표면금리에 정부가 추가로 얹어주는 가산금리를 받을 수 있고, 연복리 효과도 누릴 수 있다. 야마토게임후기 퇴직연금 계좌에서 가입하면 만기 전까지 세금이 부과되지 않고, 55세 이후 연금으로 수령할 때 낮은 연금소득세(3.3~5.5%)만 내면 된다. 퇴직연금 계좌에서 가입할 수 있는 개인투자용 국채는 10년물과 20년물 두 종류다. 9월 발행 기준 만기 보유 시 적용 금리는 10년물 연 4.765%(표면금리 4.415%+가산금리 0.35%), 20년물 연 4.92%(표면금리 4.57%+가산금리 0.35%) 수준이다. 만약 올해 퇴직연금 계좌에서 개인투자용 국채에 세액공제 한도인 900만원을 투자하고 20년 보유한다면 만기 금액은 약 2350만원(세전)으로 불어난다. 원금의 2.6배 수준이다. 연말정산 때 최대 148만5000원(16.5% 기준)의 세액공제를 받는다면, 실제 체감 수익은 더욱 높아진다. 다만 아무 금융회사에서 아무 때나 원하는 만큼 살 수 있는 것은 아니다. 9월 청약 기간은 9일부터 15일까지다. 청약 수요가 모집 물량을 초과하면 1인당 300만원까지 우선 균등 배정한 뒤, 남은 물량을 청약액에 비례해 나눠준다. 판매 대행 기관은 신한은행, 하나은행, NH농협은행, KB증권, 미래에셋증권, 삼성증권, 한국투자증권, NH투자증권 등 8곳이다. ◇가장 큰 약.은 오래 묶이는 돈 개인투자용 국채의 가장 큰 단.은 낮은 유동성이다 모바일 바다이야기배당 . 만기까지 보유하는 것을 전제로 설계된 상품이기 때문이다. 중도 환매는 가능하지만 가입 후 1년이 지나야 하고 매달 정부가 정한 중도환매 신청 기간에만 가능하다. 게다가 만기 전 해지하면 사실상 상품의 핵심 장.이 사라진다. 가산 금리와 연 복리 혜택을 받을 수 없고, 표면 금리에 단리 이자만 적용되므로 최종 수익률은 기대에 못 미친다. 또 개인투자용 국채는 시장 금리가 내려가도 중간에 사고팔아서 이익을 챙길 수 없다. 일반 채권은 가격이 오르면(금리 하락) 중간에 매도해 시세 차익을 챙길 수 있지만, 개인투자용 국채는 일반 거래가 금지되어 있다. 수익률 측면에서도 한계는 분명하다. 9월 기준 20년물 개인투자용 국채 금리는 연 4.92%다. 은행 예금 이자보다는 높지만 ‘부자 지름길 투자’라기보다는 ‘돈을 지키는 보험’에 가깝다. 장기적으로 한국 코스피(약 8%)나 미국 S&P500(약 11%) 같은 주식 시장 평균 수익률이 더 높기 때문이다. 은퇴가 먼 30~40대라면 주식 같은 위험자산 비중을 더 높게 유지하는 편이 유리할 수 있다. 회사가 운용 책임을 지는 확정급여형(DB) 퇴직연금에서는 개인투자용 국채 투자가 허용되지 않는다./그래픽=조선디자인랩 정다운 ◇은퇴 자산 지켜주는 ‘노후 보험’ “회사 퇴직금을 DC형으로 전환해서 전액 20년물 국채로 돌리려고요. 게임몽릴게임 이자소득세와 건강보험료 부담이 없고, 복리 효과도 높아서 매력적으로 느껴져요.”(40대 김모 차장) 개인투자용 국채에 투자자 관심이 쏠리는 이유는 ‘예측 가능한 노후 자금’을 만들 수 있기 때문이다. 주식은 수익률이 높지만 은퇴 직전에 큰 폭으로 하락할 위험이 있다. 반면 국채는 정부가 원리금 상환을 책임지기 때문에 만기 시.에 받을 금액을 미리 계산할 수 있다. 김성일 업라이즈투자자문 대표는 “개인투자용 국채는 이름만 국채일 뿐, 사실상 10~20년 만기의 확정금리 예금에 가깝다”며 “예금처럼 원금 보장형 상품으로 노후를 준비해 온 투자자들에게는 매력적인 대안이 될 수 있다”고 말했다. 다만 초장기 상품인 만큼 가입 시。의 금리가 최종 수익률을 크게 좌우한다는 .은 유의해야 한다. 실제로 2025년 9월 발행된 개인투자용 국채 20년물의 만기 보유 수익률은 약 99%였지만, 올해 9월 발행분은 161.3%에 달한다. 불과 1년 사이 최종 수익률 격차가 62.3%포인트까지 벌어졌다. 박상현 iM증권 연구원은 “정부와 기업의 자금 수요가 늘고 있어 국채 금리가 하락하기보다는 상승할 가능성이 더 크다”며 “주요 경제 지표 발표나 정책 이벤트 때마다 국채 금리 변동성이 확대될 수 있다는 。을 염두에 둬야 한다”고 말했다. 금리 변동 위험을 줄이려면 목돈을 한 번에 투자하기보다 매입 시.을 나눠 분산 투자하는 것이 바람직하다는 조언이 나온다. 매달 또는 분기별로 일정 금액씩 나눠 매수하면 금리 변동에 따른 수익률 차이를 완화할 수 있다. =258" targ