중국계 패스트패션 기업 쉬인(Shein)이 전성기 대비 4분의 1 수준의 몸값으로 홍콩 증시에 입성한다. 미국과 유럽의 관세 정책, 정치적 압박, 경쟁 심화가 겹친 데다 투자자들의 관심이 이커머스에서 인공지능(AI)으로 옮겨간 영향이다. 31일 블룸버그통신에 따르면 쉬인은 다음 달 1일 홍콩 증시에 상장할 예정이다. 상장가 기준 기업가치는 2022년 평가받았던 1000억달러의 4분의 1을 조금 웃도는 수준이다. 쉬인 창업자 스카이 쉬의 자산도 크게 줄었다. 블룸버그 억만장자 지수에 따르면 쉬 창업자는 쉬인 지분 약 30%를 보유하고 있으며, 2022년에는 순자산이 230억달러를 넘었지만 이번 상장가를 적용하면 약 80억달러 수준으로 감소한다. 4년 만에 150억달러 이상 줄어드는 셈이다. 상장 시기를 놓친 영향도 컸다 릴게임동영상 . 중국 소비재 기업들은 지난해까지만 해도 홍콩 IPO 시장에서 높은 관심을 받았지만 최근에는 AI 기업들이 잇따라 증시에 입성하면서 투자자 자금이 기술주로 이동하고 있다. 샘 와이어트 U에티컬인베스터스 포트폴리오 매니저는 "쉬인은 분명 상장 적기를 놓쳤다"며 "현재 투자자들에게 전자상거래는 AI보다 덜 매력적인 이야기"라고 평가했다. 쉬인은 2012년 쉬 창업자와 3명의 동업자가 설립했다. 저렴하고 유행이 빠른 의류를 온라인으로 판매하며 성장했고 코로나19 팬데믹 기간 젊은 소비자들의 수요가 몰리면서 매출이 급증했다. 하지만 이후 성장세는 둔화됐다. 특히 미국과 유럽에서 소액 해외직구 상품에 적용되던 관세 혜택이 축소되면서 쉬인의 핵심 사업모델이 흔들렸다 우주전함 야마토 게임 . 트럼프 행정부는 지난해 소액 수입품에 대한 주요 관세 면제 제도를 폐지했고 유럽연합(EU)도 소형 소포에 고정 관세를 부과하기로 했다. 쉬인이 소규모 직배송을 통해 관세 부담을 낮추던 전략이 약화된 것이다. 쉬인은 전성기였던 2020년대 초 미국과 영국 증시 상장을 추진했지만 노동환경과 공급망 문제 등을 둘러싼 정치적 검증에 막혀 진전을 내지 못했다. 중국에 기반을 둔 공급망을 유지하면서 미국과 유럽을 주요 시장으로 삼는 사업구조도 부담으로 작용했다. 쉬인은 중국 기업 이미지를 줄이기 위해 글로벌 본사를 싱가포르로 이전했지만 결국 홍콩 상장을 위해 중국 당국의 승인도 받아야 했다. 제이슨 쉬 레이리언트글로벌어드바이저스 최고투자책임자는 "2~3년 전만 해도 쉬인은 미국에서 강한 브랜드 인지도를 갖춘 가장 뜨거운 중국 기업이었다"며 "지금 시장의 화두는 AI"라고 말했다. 시기를 놓친 영향