미국 10년물 국채금리가 심리적 임계.인 5% 선을 위협하고 있다. 이란과 갈등이 장기화되면서 유가가 100달러 이상으로 급등하며 인플레이션 우려가 재.화된 데다, 미국 재무부의 국채 바이백(재매입) 규모마저 시장 기대에 미치지 못한 여파다. 시장에서는 미국 국채금리 상승세가 당분간 이어질 가능성이 높다고 보고 있어 고금리가 국내 증시의 부담 요인으로 작용할 전망이다. 11일 블룸버그통신에 따르면, 전날 미국 10년물 국채금리는 장중 4.927%까지 오르며 2023년 10월 이후 가장 높은 수준을 기록했다. 미국 30년물 국채금리도 장중 6.8bp(1bp=0.01%포인트)가량 오른 5.354%까지 치솟아 2007년 6월 이후 최고치를 기록했다. 유가가 100달러를 돌파하며 인플레이션 우려가 커진 영향으로 풀이된다. 유럽ICE선물거래소에 따르면, 11월 인도분 브렌트유 선물은 10일 6.34% 오른 배럴당 107.63달러에 마감했다. 뉴욕상업거래소에서 10월 인도분 서부텍사스산원유(WTI) 선물도 6.69% 오르며 배럴당 102.48달러에 마감했다. 전날 발표된 8월 생산자물가지수(PPI)도 시장 기대치를 소폭 웃돌았다. 미국 재무부가 장기채 금리 안정화를 위해 실행한 바이백 규모가 시장 기대치를 밑돈 .도 금리 상승 압력으로 작용했다. 재무부가 장기국채 매입량을 늘리면 장기채 수요가 늘어 국채 가격이 올라가고, 금리가 하락하는 효과가 있다 릴게임알라딘 . 재무부는 60억달러 규모의 국채 매입에 나서겠다고 밝혔지만, 시장에서는 이보다 많은 80억~100억달러 수준의 바이백을 기대했다. 실제 매입 규모는 51억8700만달러에 그쳤다. 미국 연방공개시장위원회(FOMC)가 9월 기준금리를 인상할 가능성도 크게 높아졌다. 시카고상품거래소(CME) 페드워치에 따르면 9월 기준금리 인상 가능성은 69.4%를 기록했다. 전날보다 8%포인트 이상 상승한 수준이다. 시장에서는 연준이 연말까지 최소 한 차례 금리를 올리고, 경우에 따라 두 차례 인상할 가능성까지 반영하고 있다. 다만 9월 금리 결정에는 11일(현지 시각) 발표되는 8월 소비자물가지수(CPI)가 중요한 변수가 될 전망이다. 그래픽=손민균 ◇고금리 장기화 자극하는 유가·수급 요인 트럼프 미국 대통령의 조기 종전 발언에도 불구, 중동 정세를 둘러싼 시장의 우려는 오히려 깊어지고 있다. 특히 트럼프 대통령은 지난 9일 “(11월에 예정된 중간) 선거가 끝나자마자 전쟁이 끝나고 유가가 급락할 것”이라고 발언했지만, 행정부 내부 분위기는 딴판이다. J.D. 밴스 부통령과 마르코 루비오 국무장관이 트럼프 대통령을 만나 이란과의 갈등이 임기 말까지 이어질 가능성을 논의했다는 소식이 전해지면서 중동 정세에 대한 시장의 우려가 커졌다 모바일 무료야마토게임 . 김일혁 KB증권 연구원은 “이란이 더 이상 버틸 수 없을 거라고 했던 트럼프 대통령의 발언과 배치되는 논의가 있었다는 소식, 장기전을 준비하고 있다는 소식 등이 전해지며 시장은 중동 상황을 재평가하기 시작했고 유가 상승세가 가속되고 있다”고 설명했다. 일각에서는 기업공개(IPO)를 준비 중인 오픈AI와 앤트로픽 등 AI 기업이 공모사채를 발행할 가능성도 제기된다. 파이낸셜타임스(FT)에 따르면 두 회사는 회사채 발행을 위한 신용등급 획득을 위해 모건스탠리 등 글로벌 투자은행(IB) 및 신용평가사와 논의를 진행하고 있다. 김준수 NH투자증권 연구원은 “이는 대규모 IPO로 자본을 확충한 뒤 단기·고금리 차입을 장기 공모채로 대체하고 AI 인프라 투자 재원을 확보하려는 움직임으로 해석된다”고 분석했다. 미국 빅테크기업들의 초장기물 회사채 발행이 미국 장기국채의 투자 대안으로 떠오르며 수요를 위축시킨 것처럼, 두 회사의 회사채 발행이 공급 부담을 한층 높일 수 있다는 우려가 제기된다. 로이터통신에 따르면 지난 1년간 하이퍼스케일러들이 발행한 회사채 규모도 약 2200억달러에 이른다. 아직 두 회사의 구체적인 발행 규모는 정해지지 않았지만, AI 인프라 투자 확대에 따른 회사채 공급 증가세가 이어질 경우 시장의 부담이 커질 수 있다. 다만 높은 성장성에도 아직 잉여현금흐름(FCF)이 충분히 형성되지 않은 AI 기업이 투자등급 신용등급을 받기 어려울 것이라는 지적도 나온다 강시 . 반면 스페이스X가 IPO 이후 며칠 만에 250억달러 규모의 채권 발행에 나선 선례가 있는 만큼 AI 기업의 회사채 시장 진입이 가능하다는 전망도 있다. 스페이스X는 이후 지난 6월 3대 신용평가사로부터 투자등급을 받았다. 다만 해당 채권은 발행 직후 빠르게 매도되며 시장에서 신용위험에 대한 우려가 제기됐다. 시장에서는 미국 10년물 국채금리가 5%에 도달할 가능성을 높게 보고 있다. 패트릭 가비 ING그룹 미주지역 리서치책임자는 블룸버그와의 인터뷰에서 “10년 만기 미국 국채 수익률이 5%에 도달하는 것은 불가피해 보인다”고 전망했다. ◇5% 상회하면 증시 하방 압력… 반도체주는 견고 고금리 장기화는 국내 증시에 하방 압력으로 작용할 것으로 보인다. 금리가 상승하면 기업의 자금 조달 비용과 주식의 할인율이 높아져 미래 성장성을 반영하는 성장주의 밸류에이션에 부담으로 작용하기 때문이다. 변준호 IBK투자증권 연구원은 “전 고。 돌파와 5% 상회라는 이슈는 심리적으로 증시에 부정적인 영향을 줄 가능성이 크다”고 봤다. 다만 반도체주는 상대적으로 견조한 흐름을 이어갈 가능성이 높다는 판단이 나온다. 강대승 SK증권 연구원은 “미국 대형 IT 기업의 설비투자(CAPEX) 계획과 그래픽처리장치(GPU) 렌탈 가격을 통해 알 수 있듯 인공지능(AI) 수요가 여전히 높다”며 “이란, 금리 관련 불확실성이 높은 지금 여타 부문의 매력도 하락이라는 동력으로 반도체가 상대적 강세를 보일 것”이라고 분석했다. ="_blank"